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经济不雅察报 记者 刘颖

2025 年头于今，黄金延续涨势、保捏高位运行，黄金市集正献艺着一场钞票游戏。在"稳赚不赔"的幻觉下，部分投资者不甘于将手里的钱放在依期入款里，而是热衷于投资黄金，以至有个别投资者通过网贷、消耗贷、信用卡套现等形势，加杠杆入局。

"银行答理跌‘麻’了。想想真的不宁肯，这几年我方‘折腾’各式银行答理、基金，终末皆毫无例外地赔了个稀烂，咫尺以为开阔东谈主最佳的攒钱形势一经买黄金，极度是实体黄金。" 80 后程辉示意，告贷皆要"上车"。

2024 年 9 月至 2025 年 2 月，程辉持续买入了 600 克投资金条；3 月 13 日买入 610 克投资金条。近日，程辉又用大额存单质押贷款购入 600 克投资金条。

"大无数东谈主不敢贷款买黄金，却敢贷款买房。实验上我以为买黄金的风险比买房小。" 90 后想想对黄金永久看好。2025 年 3 月，她苦求了 50 万元银行消耗贷，盘曲购买了 10 万元交易银行的黄金累积金。咫尺，想想所购买的黄金累积金所获收益未几，她正犹豫着要不要链接"上车"。

在业内东谈主士看来，贷款买黄金，就像是"告贷蹦极"。黄金正本是避险投资品，但个东谈主投资者加杠杆参与其中，就成了一场危急的"游戏"。

苏商银行特约谋划员武泽伟示意，黄金自己是一种趋势性的资产，这意味着投资者最佳是用自有资金购买黄金并长线捏有，手脚资产组合成立的底仓，而不恰当垄断假贷资金来短线炒作。

荒诞买金

程辉和配头成婚时，因种种原因没能购买"五金" ( 五种金首饰 ) 。这在他心里留住缺憾。他未始猜想，十年后，这竟成了他踏入黄金投资鸿沟的一个机会。

寰宇黄金协会发布的 2023 年全年及四季度《民众黄金需求趋势讲述》显露，2023 年，中国境内金条和金币需求总量为 280 吨，同比增长 28%，较十年平均值逾越 6%。这一年，国内金价的遒劲发挥引起投资者的可贵，尤其是在股票和房地产等其他资产发挥令东谈主失望的情况下。

程辉感知到黄金市集的这一变化，想尝试投资黄金。2023 年 11 月 7 日，他向时常相关的建行客户司理参谋购买金条的关联事宜。

今日，海外现货黄金价钱收于 1978 好意思元 / 盎司，上海期货交游所主力黄金期货价钱收于 474 元 / 克，品牌金店黄金价钱在 600 元 / 克踯躅。客户司理告诉他，其时银行销售的金条价钱为 485 元 / 克，银行销售的金条价钱相较期货价钱略高，但比首饰店合算。量度之后，程辉最终礼聘了不雅望。

2024 年 4 月 2 日，程辉再次有计划金价，上述客户司理给出的价钱是 545 元 / 克，并示意价钱过高，不建议此时购入。但是，而后海外黄金市集迎来了一轮快速高潮行情，国内的黄金价钱也沿途水长船高，零卖市集价钱不断攀升。

2024 年 4 月至 9 月，海外黄金现货价钱从约 2250 好意思元 / 盎司高潮至 2634 好意思元 / 盎司，上海期货交游所主力黄金期货价钱最高碎裂 600 元 / 克。

程辉意志到，我方错过了一个黄金投资的好机会。他决定，往后要信赖我方的判断。

2024 年 9 月 25 日，看着沿途高潮的金价，程辉终于按纳不住，以约 604 元 / 克的价钱初度买入建行投资金条，成交分量为 250 克，成交金额达 151075 元。

用程辉的话说，这是"他的黄金血脉醒觉了"。

2025 年 1 月 23 日，程辉在 652 元 / 克的价位再次买入投资金条；紧接着，2 月 13 日，他又以 689 元 / 克的价钱第三次购买投资金条。

3 月 12 日，海外现货黄金价钱收于 2925.6 好意思元 / 盎司，较前一日高潮 2.3%。市麇集有东谈主称，黄金疗养已毕，重回上行通谈。程辉嗅觉新的投资时机或已到来。3 月 13 日，程辉刚劲购入 610 克黄金，成交价钱为 694.8 元 / 克。

一番操作后，程辉手中的资金告急。

此时，程辉的手中有几张大额存单，最早的一张到期日为 2025 年 12 月 6 日。为了链接投资黄金，程辉决定用这张存单质押给银行，贷款 40 万元。配头刚烈反对，毕竟这意味着要损失一年的大额存单利息。但程辉肯定错过此次机会，可能再难际遇如斯良机。

质押大额存单贷款，一般不越过质押存单面额的 90%，具体因银行战略和告贷情面况有所不同，但贷款期限不越过质押存单的到期日，且最长不越过一年。

几天后，程辉质押了一张大额存单，又买了 600 克投资金条。他向配头守密了买金的真正用途，只说会将贷款用于装修。

面对银行抽贷或条目提前还款的风险，程辉相当淡定。他手里还有几张大额存单，其中一张利率高达 3.95%，一朝银行条目提前还款，他就将这张大额存单转让。他以为，在刻下银行入款利率全体下行的时事下，高息存单不愁转让不出去。

程辉心中有着我方的投资霸术，他规划将这些黄金置换成什物后永久捏有，他肯定，黄金的价值定会愈发突显，他期待十几年后这些黄金，大致给他带来丰厚的申诉。

盯上消耗贷

在北京责任的 00 后晓妍，看到近期黄金市集演绎高潮行情，身边一些一又友投资黄金收获，便心动不已。她的资金有限，便猜想了此前刚把利率降至 7.2% 的借呗。

晓妍从借呗借出 5 万元，买入黄金累积金。起原，她通过一些短线操作，获取了几百元的收益。这让她信心大增，以为我方找到了赢利的捷径。之后，她又持续从借呗借出了 10 万元，加大了对黄金期货的投资。但很快，金价企稳，不再大幅高潮，仅有的收益还不如手续费高，晓妍才惊觉，我方被套牢了。

想想谋划生毕业后在体制内责任。家中早已为她购置了两套房产。从小衣食无忧的她，在银行账户里有 1.5 万元入款。在一次惟恐使用信用卡购买了几个黄金饰品后，想想对黄金投资产生了浓厚敬爱，进而运行尝试使用借呗资金涉足黄金投资鸿沟。

2024 年 12 月 30 日才初度买入黄金累积金，此时金价已飙升至 614 元 / 克，这让想想消沉不已。

为了在黄金投资上获取更多收益，想想盯上了闪电贷。闪电贷是招商银行面向有社保、公积金等优质客户群体披发的纯信用个东谈主消耗贷款，最高额度可达 50 万元，年化利率低至 2.58% 起，左证不同期段有着各样的优惠战略，贷款期限最长可达 7 年。3 月 4 日，想想收到 2.68% 的闪电贷利率券，3 月 21 日，又收到了更低的 2.58% 利率券。

想想刚劲苦求了闪电贷，获批 50 万元。但当她试图将这笔资金转到我方的账户用于购买黄金时，交游却失败了。操作界面领导，左证监管限定，贷款资金严禁用于购买答理、股票、房产、偿还住房典质贷款、风险投资等用途，且不可进行本东谈主账户间转账。

想想之后用其中的 10 万元，盘曲购买了黄金累积金，咫尺捏仓市值约 11 万元。剩余 40 万元闪电贷资金还在账上，她以至动起了典质房产链接购入黄金的念头。

一位辽宁地区银行信贷与风险贬责部的责任主谈主员示意，投资者苦求消耗贷获批，若银行未条目提供资金流向明细，投资者可礼聘提现；如果银行受托支付，举例装修专项分期贷款，放款会平直转入指定用途方。无数银行限定，若贷款金额不越过 20 万元，庸碌无需提供解释材料；若单次支款越过 20 万元，则客户司理和客户需进行"双录" ( 灌音摄像 ) ，同期要提供资金用途解释等材料，并痛快资金无谓于投资，不外不同区域履行形势存在相反。

即便如斯，仍有不少东谈主像想想雷同，在获批消耗贷款后，试图绕过监管使用资金。有东谈主建议想想将资金转到非支属的银行账户上，闲置一周后再转至另一非支属账户，或者取现后存入其他银行账户千里淀一周。但这些关节皆伴跟着风险，因为贷后监管虽存在履行困难，银行却并未粗疏。

一位银行责任主谈主员示意，好多东谈主误以为贷款获批资金到账就万事大吉，实则否则。银行在放款后，会开展贷后贬责历程，核查贷款资金流向，确保消耗贷用于消耗，精通资金流入楼市、股市等投资鸿沟；同期动态追踪告贷东谈主还款情况，评估其还款能力变化，以堤防落后风险。一朝银行电话回拜或后台大数据监测到账户特地，投资者不仅个东谈主征信会受到影响，以至可能会面对抽贷风险。若银行抽查发现资金违法用于投资，将条目客户提前全额还贷，这无疑大大增多了投资资本和风险。

风险警示

有分析东谈主士称，贷款投资，就像是"告贷蹦极"。黄金的永久年化收益率为 6%，而好多消耗贷产物的利率资本在 4% 傍边，看似有空间可套利，但如果利率倒挂，加杠杆投资可能会面对平直出局的风险。同期，当消耗者使用信用卡购买金条等产物，况且频繁进行买卖操作时，银行会视这种步履为投资步履。

跟着黄金价钱的飙升，银行及交游所亦在领导风险。

3 月 21 日，建立银行发布公告称，近期国表里贵金属价钱波动加重，市集风险进步，提醒客户提腾贵金属业务的风险堤防意志，合理限度仓位，实时可贵捏仓情况和保证金余额变化情况，感性投资。

3 月 18 日，上海黄金交游所发布的《对于作念好近期市集风险限度责任的见知》指出，近期贵金属价钱捏续大幅波动，市集风险加重。请各会员单元作念好风险济急预案，可贵市集牢固运行，领导投资者作念好风险堤防责任，合理限度仓位，感性投资。

3 月 13 日，工商银行在《对于个东谈主客户累积金业务疗养的晓谕》中也领导投资者："鉴于近期黄金价钱捏续波动，建议您提高风险堤防意志，从资产成立角度登程，基于自身财务现象和风险承受能力感性办理累积金业务，幸免盲目‘炒金 9。"

招商银行谋划院谋划员陈峤认为，2025 年，黄金市集可能面对三大利空成分，包括估值过高、地缘政事冲突消弱驰好意思联储降息空间斥责。2025 年黄金的民众总需求未必大致超越 2024 年，但是价钱大幅回落的概率也并不大，瞻望将链接督察高位。海外金价或呈现宽幅震憾态势，波动进一步加大。

3 月 14 日，中国银行江西省分行发布领导：尽管近 20 年来，黄金价钱高潮了不啻 5 倍，但在 2013 年至 2015 年，黄金价钱曾经说合 3 年下落。因此，黄金投资从来不是"稳赚不赔"的交游。限度好黄金投资的仓位，不要把鸡蛋放在一个篮子里。

上述领导指出，黄金诚然是传统敬爱上的避险资产，但当"黑天鹅"驾临时，黄金价钱的波动率也会加大。黄金投资产物的收益波动和黄金价钱波动并不可画等号。举例有些客户在投资黄金时心爱使用杠杆。但杠杆器具犹如双刃剑，能放大盈利，也会放大损失。比较开阔的黄金投资，杠杆交游庸碌伴跟着强制平仓机制，除了"看对标的"除外，投资者还需作念好资金贬责，难度较大，并不恰当开阔的投资者。

3 月份，监管层已明确惨酷进步个东谈主消耗贷款额度，指标将个东谈主贷款上限由 30 万元提高至 50 万元，同期延伸贷款期限至 7 年。看到消耗贷新政，有一些投资者动了贷款来投资黄金的念头。

武泽伟指出，使用消耗贷购买黄金内容上是加杠杆投资步履。黄金价钱并非只涨不跌，其自己存在波动。在民众经济空隙复苏、货币战略疗养等成分影响下，黄金价钱将来走势充满不笃定性。盲目加杠杆投资黄金，一朝金价下落，投资者将面对要紧损失，这种投资形势风险与收益存在严重的不匹配。

3 月 19 日，江苏银行发布公告称，近期，黄金价钱波动较大，行恶分子通过"炒金""抢金""套现"等各式技术引导捏卡东谈主进行信用卡"炒金类"投资。江苏银行在公告中明确声明，信用卡资金不得用于黄金投资鸿沟。3 月 7 日，兴业银行也在"兴业生计"手机银行上发出公告，领导信用卡炒金风险。

2024 年底，中信银行、中原银行等多家银行也通过公告轨范信用卡资金用途，其中提到，"信用卡资金不得用于投资答理鸿沟，如购买股票、基金、期货、答理产物、虚构币、投资性贵金属、股权投资偏执他权利性投资等"。

针对使用信用卡购买黄金、答理等投资步履，金融贬责部门早已明令退却。2022 年，原银保监会、中国东谈主民银行招引发布《对于进一步促进信用卡业务轨范健康发展的见知》，以轨范信用卡业务筹谋步履。其中提到，银行业金融机构应当接收灵验步履实时、准确监测和管控信用卡资金实验用途。信用卡资金不得用于偿还贷款、投资等鸿沟，严禁流入战略放置或者退却性鸿沟。

( 应受访者条目处女膜 在线av，文中程辉、晓妍、想想为假名 )